2005年7月13日-14日，2005年中国创业投资中期论坛在北京天伦王朝饭店进行。新浪财经对本次论坛进行了直播，以下为IDG全球高级副总裁、IDGVC副董事长熊晓鸽发言实录：

　　熊晓鸽：大家早上好，首先呢，我代表中华创业投资协会，对这个本次中国风险投资的这个年中论坛第五次召开表示祝贺，那么也对小倪领导的清科集团的公司，在5年内能够取得成功表示祝贺，另外呢，他们的报告给我们这些风险投资，给中国的政府的官员等等做了很多有益的事情，这个确实对我们做风险投资来讲呢，也是提供了很好的一个信息，更重要的像这种会议，也提供了一个认识和交流的平台，再次表示祝贺，祝贺这个论坛能办得越来越好。

　　我刚才听了张主任的一番话，有一些感想，大家知道，今天来了国外的投资商，可能是带着钱，或者是想来在中国做一番事业，到这个上面来的，那么我想跟大家分享，也有很多中国的媒体也关注中国的风险投资，作为IDG来讲呢，因为我们是第一家进入中国市场的风险投资公司，所以我想跟大家分享一下，从1993年开始到现在，市场上发生了什么，这样呢，大家有一个宏观的看法。那么在讲这个之前呢，我们对以前的事情也有一个总结，我们在中国做是根据什么来做判断，所以我们总结出来。

　　第一呢，要顺应这个潮流，这一点非常重要。

　　第二呢，在中国的市场上，有的时候也完全跟着市场的大体人们所持的一些共同的一些想法呢，可能有不同的地方，所以为了说明这个事情的话呢，我给大家看几个图象。

　　第一个呢，大家看这个底线呢，像美国的经济呢，实际上过去几年来呢，技术是他们经济发展的动力，在不同的时间呢，他们有自己的一种新的技术呢，对这个经济的发展呢，起了很大的一个促进作用，那么同时呢，它的GDP的成长呢，和曲线有一个相同的关系，但是如果我现在说的这个曲线，美国的总的市值，超过美国GDP的20%到40%之间，另外呢，在这个里面呢，在这种新的技术的发展过程中间呢，产业发展过程的中间呢，在美国和西方呢，应该是处于发生的首要的地位，那么我们中国的市场上呢，基本上采用这种技术，应用这种技术，成为一个市场，一个跟随者的一个地位，当然这一点很不幸，因为中国曾经历史上，我们有四个发明，可是在现在的这种技术中间呢，我们不是处于创造者的地位，六到八年左右的采用，但是进入了互联网之后呢，这个时间缩短了一倍。

　　那么我们第一次进入中国市场的是IDG的服务，在中国成立了服务公司，大家看到，这个PC的出现呢，是1975年，我们1993年的时候搞了风险投资，把国外的更多的先进技术，介绍到中国的市场上来，那么刚才张先生说现在越来越多的人，到这里来做，也培养了很多的人才，我说，刚才1993年的时候，国外的很多的风险投资家到国内来，他们说，中国的风险投资，早了10年，最重要的呢，觉得看不到很合适的管理人，跟我开玩笑说，你要多点白头发就好了，我说我赶紧去染去.我们已经出现了一批这样的有一定的的经验的，而且更多的是土生土长的人来教和培训，也出现了这么一批管理者，那么也就是我们三年成立的风险投资协会，具体在一起来，这也是一个很好的准备。

　　可是在这个中间，我们缺一个什么东西呢，这是中国的这个GDP的曲线，我们中国最缺的是什么呢，实际上是有一个健全和健康的资本的市场来支持这个行业的发展，请大家注意，我们的这个GDP呢，都是一直在这里成长，而且中国创造了一个奇迹，是20多年中间，保持了一个7%以上的人均的GDP的成长率，这是很不简单的一个事情，可是呢可是我们作为经济发展的一个很重要的动力的话，我们这个股票市场呢，又出奇地不如人意，而且在后面的这几年，我们股市往下掉，那就说明，对于这个经济的发展，我们的股市做的事情实在是太少，它没有融得太多的钱，为中国的经济发展做事情，这中间当然出现了各种各样的变化。

　　可是呢，我们的钱从哪儿来呢，最重要的一点，就是来自于国外的这个直接的投资，大家请看一下，就是左边的这个图呢，就是中国去年的GDP的总的量，而我们这个市场，总的市场的规模呢，只占到27%，可在大家可以买卖的股票呢，流动的股票呢，只占8.5%，占GDP的，美国呢，占到GDP120%到140%之间，而且100%是可以流动的，这样提供了很多的资金的来源。而我们这里，看到国外的直接投资量非常大，可是大家请注意一下，国外大部分是生产型的公司和上市公司在中国要建厂，或者是投资公司，我刚才问了一下，国外的风险投资到底投了多少钱，他说是30亿左右，我们在市场上融得的钱，也才是260个billion，像国外的大的企业在国外的融资，我们的风险投资，加上投进来的，融到的可能是20%左右，可能是技术型的。

　　那么我说这个目的，这个数字说明一个什么东西呢，是不是说明我很悲观呢，不是这样的，因为我觉得现在我们的政府也越来越聪明，但是我们现在看到的可能有一些政策是有点不利的，像11号通知等等，这个路可能走不通了，走不通怎么办，这个股票市场，资本市场想办法来解决这个问题，因为作为风险投资，你如果不能建立一个健全的退出机制的话，任何投资也是走投无路的最后，而这个风险投资呢，为国家的产业发展是做出了很大的贡献，所以我想呢，还是用中国过去常说的话，道路是曲折的，前途是光明的，我们公司也做了几十年，我们更是充满了希望。让我们共同努力，共同把这个在中国的风险投资事业来做得更好，更加成功，也祝大家成功，谢谢大家。